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商业零售消费数据继续呈回暖迹象荐4股较好

发布时间:2020年11月20日    点击:[0]人次

商业零售:消费数据继续呈回暖迹象 荐4股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

周报摘要:

本周市场回顾:上周商贸零售(中信)行业整体上升幅度为-1.96%,跑输沪深 00指数2.97个百分点,在各子行业位居下游。全部板块均跑输沪深 00指数,其中超市板块的表现最好,跑赢行业指数0.69个百分点。

近期热点关注:国家统计局:2016年12月份社会消费品零售总额增长10.9%;中华商业信息:2016年全国百家重点大型零售企业零售额同比下降0.5%;商务部:2016年消费对经济增长贡献率达64.6%,同比提升4.7%;2016年,国内生鲜电商的整体交易额约900亿元,同比增长80%。

近期公司公告:永辉超市全资子公司拟受让达曼国际公司40%股权;中百集团预计2016年净利润万元,较去年基本持平。

投资策略:根据国家统计局数据:2016年12月份社会消费品零售总额 1757亿元,同比增长10.9%;全国上零售额51556亿元,同比增长26.2%。我们认为,线上增速不断下滑,而线下对持续反腐、电商冲击等的负面影响已基本消化,实体销售数据有弱复苏迹象,线上线下逐渐从对立走向融合。重视未来行业基本面弱复苏的可能,将带动板块性机会。长期来看,建议重点把握以下三大投资方向:1)低估值百货股:受益于国改政策以及电商合作催化,自有物业价值重估溢价提供安全边际:关注欧亚集团、鄂武商、友阿股份等价值型个股。2)国企改革:零售行业作为竞争性行业,邓超不仅身着浮国改将驱动价值型公司的业绩释放和转型创新。关注翠微股份、兰生股份、银座股份等。 )新零售机会:一方面商超凭借丰富的仓储物流资源、密集点布局与消费者近距离接触、满足最后一公里的配送服务,成为了电商巨头线下落地的首选渠道。建议关注苏宁云商、永辉超市、中百集团。另一方面百货具备独特核心商圈稀缺价值、线下消亲身体验了12306站的系统漏洞。费场景体验优势,顺应消费者向追求购物品质、个性化的趋势。推荐天虹商场、王府井、百联股份。

投资组合:上周重点推荐的投资组合取得绝对收益 .92%,跑赢行业指数5.88个百分点。本周重点推荐的投资组合维持:百联股份25%、中百集团25%、永辉超市25%、鄂武商25%。

风险提示:宏观经济持续放缓、线上线下融合不及预期等风险。

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